IPO全面注册制的推进就像一个春风，极大地促进了经济的持续高速发展，为民营经济提供了更加广阔的舞台。同时，综合注册制下交易所的审核责任也更为关键。通过阅读近期审计问询的反馈，边肖发现了一个罕见而有趣的现象——罕见是因为问询中的每一个问题都质疑是否存在利益输送；说来有趣，很好奇公司是如何让每一份材料都向交易所提出同一种问询的——这一现象的主角是江苏程菊钻石科技股份有限公司(以下简称“程菊科技”)，一家深交所创业板的在审企业。
在此，边肖将询价的内容进行分享，希望对即将IPO的公司有所提醒，也希望对关注行业健康发展的读者有所帮助。
1.客户探索或依靠中介/现有利益进行转移。
1.2020-2022年，程菊科技销售人员平均薪酬分别为73.4万元、97.97万元和101.5万元，远高于当地和行业薪酬水平，是行业龙头美昌股份的4-4.8倍，部分员工曾多次小额借钱给客户员工。在第二轮回复中，程菊科技解释称“主要是因为部分客户员工还了房贷。程菊科技没有向客户员工具体披露贷款的具体金额和对象，向客户员工贷款的合理性存疑，导致客户员工资金周转困难。真的很难理解程菊科技不得不向销售人员借钱，而不是向他们的亲戚、朋友、同学和同事借钱。此外，程菊科技及其实际控制人向其关联方借入大量资金。2021年分红2.3亿元。实际控制人及关联方未按交易对手公开披露资金流向。实际控制人及关联方是否有资金流入客户、供应商或密切关联方不得而知。审计机关已要求保荐机构和申报会计师提交资金流向专项核查报告。资金流向是否异常，是否涉及商业贿赂，需要审计机关核查判断。
2.客户发展或依托中介机构，程菊科技2019年至2022年对金高科技的销售额分别为3513.5万元、13368.4万元、7137.83万元和2268.54万元。程菊科技在第二轮问询回复中披露，“2019年6月，公司与金瑞达签订合同，约定由金瑞达提供市场服务。金瑞达的主要职责之一是按月分析公司客户(主要是金高科技)的订单需求。到2021年底，公司将不再购买金瑞达相关服务”。无独有偶，2019年6月程菊科技与金瑞达达成合作后，金高科技2020年销售额从2019年的3513.5万元直线增长至13368.4万元。2021年底合作停止后，金高科技2022年销售额降至2268.54万元。销售数据表明，程菊技术是正确的。
3.客户发展或利益传递存在。程菊科技2020-2022年对京运通的销售额分别为4426.95万元、4604.06万元和10131.04万元。京运通实际控制人范以LP身份持有广东飞舟80%的出资，广东飞舟于2021年11月以2.05%的股份成为程菊科技第七大股东。程菊科技在第二轮问询回复中称，“京通快速与公司的合作并非基于范的持股”。无独有偶，在北京运通实际控制人范间接入股后的2022年，程菊科技对北京运通的销售额从2021年的4604.06万元增长至10131.04万元，确实为程菊科技贡献良多。此外，程菊科技通过框架协议承诺给予京通最好的价格，京通付款周期逐渐拉长，与信贷政策大相径庭。
程菊科技对金高科技的销售与金瑞达是否提供服务直接正相关。范赵霞入股后，程菊科技对京运通的销售额猛增，销售人员多次借钱给客户的员工。这样的迹象实在是不正常，以至于交易所再次追问“客户发展中有没有利益输送？”
二是对单一客户依赖严重，100%的单一大供应商甚至被交易所询问是否存在利益输送或特殊利益安排。
2020年至2022年，程菊科技对TCL中央的销售额分别为1.01亿元、1.56亿元和6.38亿元，分别占营收的21.33%、32.61%和52.68%。TCL中央对程菊科技的重要性直线上升，上期占比超过50%。程菊技术对TCL Central/kloc的依赖-
除了对大客户的高度依赖，对供应商的依赖更大。程菊科技推广的钨丝产品(2022年营收贡献73.42%)由厦大路宏100%独家供应，关键原材料由单一供应商高度集中。这个问题被交易所关注，直接问询“结合媒体的提问等。，说明发行人钨丝产品先于同行业可比公司生产销售的原因，以及在钨丝产品成本高、供应商少的情况下，销售收入大幅增长的原因、合理性和可持续性，是否存在利益输送或特殊利益安排”。
客户和供应商的双重依赖比较少见，影响公司业务的独立性和可持续性，是“发行条件”的核心点。边肖也更关注审计机关如何把握。
三。反馈询价和招股说明书“疯狂打脸”，信息披露的准确性和完整性受到质疑，交易所要求保荐机构品控部门和核心部门说明差异。
程菊科技公开披露的数据计算统计不准确、不一致、引用第三方公开信息等文件不准确等问题较多，涉及的更正多达16处，具体如下:
4.客户的前高管被聘为公司顾问，成为公司股东。另一个客户突击投资后，交易量猛增，多次被交易所询问是否存在关联关系、股权持有或特殊利益安排。
1.根据反馈查询，公司顾问刘建平于2012年9月至2020年2月担任苏州GCL光伏科技有限公司(以下简称“苏州GCL”)副总裁、董事、总经理。2021年，公司综合考虑刘建平丰富的工作经验、企业管理能力及对公司可能带来的效率提升，并为增加与公司的凝聚力和长期稳定的关系，2021年8月，公司实际控制人张福君将持股平台苏州正福元10%的股权转让给刘建平。
这一慷慨无理的股权转让，让眼尖的交易所问询“刘建平作为外部顾问低价入股发行人是否涉及服务期协议，是否涉及具体服务内容、违约条款、股份锁定期等。、以及刘建平是否与发行人的客户和供应商及密切关系主体存在关联关系、股权持有或特殊利益安排，结合刘建平的简历背景、投资和控制的企业、外部顾问的贡献等情况，
2.反馈问询中还提到，“2021年8月，公司与客户北京运通签署战略合作协议；2021年11月，京运通实际控制人范成为公司股东。报告期内，京运通钨丝的销售价格和毛利率均低于其他主要客户。并且在报告期内，北京运通的付款周期由49.65天延长至91.28天，与出票后30天内付款的授信政策有较大差异。”
这一高度相关的变化也让交易所质疑客户京通与发行人的合作是否建立在范持股的基础上；发行人与北京运通之间是否存在利益输送或其他利益安排。"
结论:
通过对程菊科技的第二轮反馈询价可以看出，程菊科技借助光伏产业发展的春风，2022年表面上业绩蒸蒸日上，但高度依赖单一客户和供应商，在财务和税务核算、信息披露的完整性和真实性、突然入股的穿透验证等方面存在诸多值得质疑的问题。
相信随着交易所反馈问询的深入，那些不切实际的问题会逐渐被淘汰，真正的问题终将无处藏身。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"聚成股份是什么样的一家公司，聚成上市了吗"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/258398.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
