宇凌洁易金融
特别报道:8月24日网贷监管一周年。
P2P网贷发展十年，收益和盈利一直是平台保密的信息。
2015年下半年以来，P2P网贷的“洗牌”速度有目共睹:数千家P2P网贷平台退出行业，市场格局发生巨变。P2P网贷在风投眼里已经成为“过去时”。“下降”迹象的背后，可能是P2P网贷的盈利能力。
零一数据梳理了近百家P2P网贷平台近两年的利润表数据，做了如下分析。
95家P2P网贷的盈利数据披露，收益中值仅为3467万元。
据不完全统计，截至2017年8月24日，至少有95家P2P网贷平台披露了经审计的利润表数据。数据显示，2016年除三家收益不明的平台外，其余92家P2P网贷平台总收益为218.7亿元，均值为2.4亿元，中位数为3466.7万元。
10家平台营业收入超过5亿元，包括宜信惠民、宜人贷、小牛在线、小额贷款网、捷越联合、团贷网、网信普惠、你我贷、点融网、华夏新财。1-5亿元平台13家，5-1亿元平台16家，1-5亿元平台28家，5-1000万元平台10家，其余15家平台营业收入在500万元以下。
54家平台盈利，44%的平台净利润率低于10%。
与盈利数据类似，网贷企业净利润分布不均的现象依然存在。据统计，95家网贷平台2016年净利润合计14.4亿元，平均净利润1512.2万元，中位数仅为75万元。考虑到部分企业除P2P网贷业务外还有其他创收业务，P2P网贷的实际盈利水平较低。
41家平台净亏损，其中30家企业净亏损0-2000万元不等。红岭创投和Dianrong.com全年亏损超过1亿元，分别亏损1.83亿元和1.79亿元。亏损的主要原因是销售费用和管理费用等运营成本较高。
54家平台净利润为正，其中35家平台净利润低于2000万元，5家P2P网贷平台净利润超过1亿元，分别为宜信惠民、宜人贷、小额贷款网、团贷网、爱钱宝。
从P2P网贷的盈利情况来看，行业处于“微利”状态。54家净利率为正的平台净利率中位数为11.5%。具体来看，24家P2P网贷企业净利率在10%以下，其中19家在5%以下。6家在10%至15%之间，8家平台净利润率较低，在15%至20%之间，其余16家净利润率在20%以上。
46家平台盈利数据好转，18家平台扭亏为盈。
2016年，至少有46家平台净利润同比增长，盈利数据有所好转。
具体来看，18家P2P网贷平台“扭亏为盈”，包括小牛在线、王新普惠、爱钱进等成交量较高的平台。24家平台持续盈利，其中16家平台盈利规模扩大，包括宜人贷、微贷网、团贷、你我。宜信惠民、捷越联合、PPmoney等8家平台盈利能力缩水。
红岭创投、钱牛牛、富融宝、安信贷、钱钱宝等5家平台2016年由盈转亏。27家平台继续亏损，其中15家平台亏损较多，包括点融。com、忠实有钱、51拼人、小灵鱼金融服务。棒棒堂、铜掌柜、金芳所、道口贷等12家平台亏损收窄。
其余21家平台2015年净利润数据暂时无法获得，包括华夏新财、连晋所、立马金融。其中，华夏新财成立于2015年，两年内实现盈利。2016年营业收入达5.16亿元，净利润6892万元，在95家平台中排名全国第十，净利润暂列全国第七。
P2P网贷盈利制胜的关键是什么？
长期以来，P2P网贷饱受运营成本高、坏账高的困扰，盈利能力一直备受争议。近年来，日益严格的网贷监管环境进一步增加了P2P网贷平台的合规成本，盈利难度加大。
综合来看，P2P网贷盈利的关键可以概括为:一是提高交易量，摊薄销售费用、管理费用等成本；目前看来，高营业收入(与网贷交易额正相关)是平台获得较高净利润的必要条件；但需要注意的是，营业收入并不是盈利的充分条件，在增加交易量的同时还要考虑平台的坏账控制成本。第二，控制成本。P2P网贷的成本构成中，销售费用和管理费用占主要部分，具体体现在市场开发投入、宣传费用和人力支出上。第三，控制风险，即逾期率和坏账率。
对于很多P2P网贷平台无法盈利的原因，华夏新财创始人林兵指出，“有些公司不盈利，是因为创始人不想盈利。他们通过融资大量风投资金，大规模烧钱。”林兵认为，金融行业不是靠暴利来实现可持续发展的，而是靠时间带来的复利效应来赚钱的，所以控制风险非常重要，对于互联网金融机构也是如此。
从实际情况出发，P2P网贷的盈利还是需要面对市场的考验。竞争格局显示“马太效应”逐渐扩大。对于大多数中小平台来说，无论是资产端还是资金端，获客都越来越难。另一方面，如果盲目扩大资产规模，降低平台在风险控制上的管理成本，资产质量将变得难以控制，从而增加逾期和坏账率。
如何保持它们之间的相对平衡，是大多数P2P网贷平台亟待考虑的问题。
数据来源:零点一数据统计来自公开渠道，其准确性无法保证。
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