作者:青蛙无名氏
编译:定义之路
毫无疑问，自2020年Compound推出DeFi Summer以来，DeFi取得了长足的进步。但是接下来呢？DeFi能为用户提供哪些TradFi没有的实用服务？或者更好的是，DeFi是否有任何产品可以真正开始从TradFi手中抢占市场份额？我相信是有的，我觉得这个产品就是“金库”。
Vault在2022年席卷了DeFi领域，所以如果你一直在这个生态系统周围工作，你可能对他们很熟悉。然而，你可能不熟悉ERC-4626标准，我认为它将成倍地加快DeFi的采用和效率。稍后，我们将研究一些协议，以开始使用这些令牌来促进发展。但首先，让我们介绍一下跳马和ERC-4626标准的基础知识。
内容1。什么是金库？
2.什么是ERC-4626？
3.竞技金融
4.工厂道
5.富士金融
6.结论
什么是金库？简单来说，Vault是一个智能合约，用户可以存放令牌，然后运行预定的策略来投资这些存款。金库是去中心化金融的零比一创新，它们是DeFi增值最明显的例子之一。为什么？因为在所有用例中，它们都是可用的、通用的、透明的。
可用性-保险库非常容易使用。
多功能性-它们被用于各种各样的事情。目前，一些金库可以做任何事情，从收取期权溢价到对冲杠杆期货交易，然后优化贷款收益率。(向向往金融致敬，因为它是跳马领域的先行者。)
透明度——任何人都可以随时检查控股和业绩，这是他们与TradFi的真正区别。TradFi没有真正等同于Vault的东西:目前，它无法运行完全透明的资产管理策略，具有相同的定制潜力和易用性。
由于Celsius、3AC、FTX等公司的衰落，机构对配置资金到加密货币变得非常谨慎。DeFi的优势在于透明，而Vault在此基础上增加了可用性和通用性。在CeFi尘埃落定后，Vault可能是最终将TradFi参与者拉入场中的关键功能，我不会感到意外，因为这可能是ERC-4626标准的作用。
什么是ERC-4626？
ERC-4626于2021年底出生在EIP-4626。最近，随着越来越多的DeFi开发者和用户看到它提供的巨大优势，它的势头猛增。
基本上，ERC-4626采用并标准化了保险库创建过程。这对用户体验(UX)非常重要，会带来变现能力。如果你是OG加密的老手，你会记得以太坊没有ERC-20令牌标准的日子。如果没有ERC-4626，DeFi几乎不可能存在，购买/出售不同加密货币的唯一方式将是通过集中交易所。因此，为了有足够的流动性来运行金融系统，DeFi需要一些标准化(资产的可替代性)。
ERC-4626为保险库令牌带来了可替代性。
简而言之，这意味着一旦您将令牌存放在保险库中，您将获得整个保险库策略的令牌版本——有点像保险库策略的LP令牌。
例如，如果您将USDC存入xyzVault赚取利息，您将收到xyzUSDC作为回报，它将实时赚取利息。理想情况下，你可以在DEX上卖出xyzUSDC，或者存入另一个金库，赚取一些甜蜜的复利。
每当您想退出交易时，您必须将xyzUSDC发送回xyzVault，并赎回您的原始USDC和获得的利息，减去服务费。
ERC-4626为金库代币带来流动性。
同样，为了拥有流动性，你首先必须是可替换的，这也是标准化如此重要的原因。
目前，有许多DeFi协议竞争相对较小的流动性池。从积极的方面来看，我们仍处于早期阶段。开放的竞争环境孕育竞争，竞争孕育创新。然而，缺点是竞争的少量流动性分散在一堆不可互操作的不同应用程序中。这个概念也适用于跳马。
Vault的优势在于，它们允许人们投资于复杂的策略，而不必亲自完成所有的交易。然而，如果保险库与ERC-4626不兼容，那么DeFi将会失败，因为流动性完全受限。而ERC-4626完美地解决了这个问题。
回到xyzVault的例子，无论你用xyzUSDC做什么，只要你不赎回，你原来存入的USDC都会留在xyzVault的流动性池中。如果您随后将xyzUSDC存入DEX，您也将增加DEX的流动性。或者，您可以将xyzUSDC借给货币市场应用程序，这也将有助于增加它们的流动性。
现在是阿尔法！让我们来看三个使用ERC-4626标准的项目。
Rodeo Finance Rodeo正在努力成为Arbitrum上杠杆收入农业的主要场所，他们正在利用ERC-4626的力量来实现这一目标。
基本上，Rodeo的Vault允许用户投资不同的LP收入养殖策略，但他们更进一步，允许用户获得保证金贷款，这使后者能够投入更多，获得更高的回报。
例如，假设您想通过向Uniswap提供100 USDC/韦瑟流动性来赚钱。通常情况下，你无法达到这个策略中的最大值100。但Rodeo允许你用任何存款借入高达10倍的杠杆。当然，你使用的杠杆越多，风险越大，但它为那些希望获得比“正常”LPing更高的APY，并且不介意承担一些额外风险的人提供了一个很好的选择。
Rodeo在两个方面有所不同:首先，为了投资他们的战略，用户只需要在USDC存款。一旦用户做到这一点，Rodeo将采取USDC，购买任何战略所需的LP令牌，并投资于他们。这可以在购买代币并将其存入流动资金池的繁琐过程中为用户节省时间和金钱。相反，用户只需要一些USDC。
其次，Rodeo中的所有金库都使用ERC-4626标准，这意味着添加新金库非常容易。例如，由于杠杆养殖的风险，Rodeo上可能有一个金库，允许用户对冲他们的头寸，以避免清算。
2023年应该是竞技表演激动人心的一年。正如你所看到的，他们在路线图中计划了很多版本和改进。
02 FactorDAOFactor是一个相对较新的项目，旨在最终成为Arbitrum的流动性中心。当然，他们计划这样做的方式是为了更容易地创建保险库，他们的策略以ERC-4626标准为中心。
Factor有一个产品叫创造精灵，可以一站式服务创造各种结构性产品，包括收益率策略、衍生品、LP跑马圈地等等。基本上，你可以认为这是一个你可以创建或投资定制资产管理策略的地方。
如上所述，TradFi没有这种东西——任何人都可以轻松创建定制的资产管理策略，这是DeFi的主要优势。此外，使用DeFi，您可以获得公开区块链的透明度，任何人都可以看到每个金库中的所有策略和交易。
然而，我们再次看到ERC-4626的值在这里起了作用，因为它的可组合性允许在其他策略之上建立策略。比如，你可以创建自己的基金，完全由其他ERC-4626代币组成，并受益于各种策略——在TradFi中，这被称为“基金中的基金”。最后，这为在Arbitrum上构建更多创新产品和系统铺平了道路。
Factor正在快速增加他们在Arbitrum生态系统中的合作伙伴名单(包括普路托斯道、Buffer Finance和Camelot)，他们还在2月20日公开出售了他们的FCTR令牌，这将非常有趣地看到它在该项目和ERC-4626整体上吸引了多少关注。
03富士金融富士金融是一个跨链的货币市场聚合器，已经集成在以太坊、多边形、Fantom、Arbitrum、Optimi上。在他们即将发布的v2版本中，他们将ERC-4626带到了一个新的高度。
使用康耐特的跨链服务，富士将使用ERC-4626标准，使跨链池。然而，富士正在将其提升到一个新的水平，使用户能够在一次交易中借出一项资产，并在不同的链中借入另一项资产(从这个角度来看，DeFi中的借贷组合通常需要7次交易左右)。
这也进一步提高了更宽的DeFi场的效率。在富士金融新产品的帮助下，流动性将能够在不同的链中利用更高的贷款利率、更低的贷款利率和农业活动。这也有助于分散整个链条的流动性。例如，如果一个较新的链与富士集成，他们可以鼓励富士用户在他们的链上借款/贷款，同时在以太坊等更成熟和流动的链上借款。本质上，这可能会给链条带来流动性。
今年晚些时候，除了货币市场聚合器之外，富士还将扩大其能力，成为一个战略聚合器。这是Vault的标准化优势之一:借出/借入Vault将是与strategic Vault相同的基础设施，两者都是ERC-4626。这也意味着strategic Vault可以轻松整合Fuji上的借/贷Vault资产，可用于在各种链上创建更多的资本效率策略。
结论到目前为止，我希望您对ERC-4626如何在DeFi中创造可用性和资本效率的指数增长有所了解。这不仅对于普通用户来说是一笔巨大的交易，而且金库可能是让更多TradFi实体进入这个领域的关键因素，会带来大量的流动性。在TradFi的世界中，没有任何东西像Vault一样具有如此干净高效的互操作性、定制性和透明性。本文提到的三个协议只是推动该领域发展的众多项目中的一部分。从近几个月的采用率来看，DeFi整体处于大规模突破的边缘。
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原文地址"一文浅析 DeFi 大规模采用的催化剂：ERC-4626 的未来"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/177589.html。
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