原文:《无银行实践课程:如何使用分散式稳定币》
作者:威廉·m·皮斯特
编译:二丫&；弗兰茨·道·塞西莉亚
稳定币是早期建立DeFi生态系统最大的吸引力之一，但并不是所有的稳定币都一样。
这节无银行实用课将带你了解目前最好的两种分散稳定硬币的基本知识，即Liquity的LUSD和Reflexer的RAI。相信看完这篇文章就是你学习DeFi路上的一堂干货实践课。
流动性、反射者和制造者之比较道-通过流动性为什么稳定的货币很重要？稳定货币是以稳定价值设计的数字资产。
保持物价稳定最常用的方法是与法定货币挂钩，如USDC和USDT与美元挂钩。
但与法定货币不同，稳定货币没有国界，在网上任何人都可以使用，而且转账速度快，成本低。这些优势使得近年来稳定货币蓬勃发展。例如，在2022年，稳定的货币结算了约7万亿美元的交易。(对，7万亿！)
2022年，TXS的稳定硬币将从2021年的6万亿美元增加到7万美元——通过硬币计量系统，有各种类型的稳定硬币。今天主要讲以下几类:
法币挂钩稳定货币:由现实世界机构1:1法定货币存款支持的稳定货币，如Circle的USDC、iFinex的USDT、币安Paxos发行的BUSD。
过度抵押的加密货币稳定币:将过量的加密货币抵押到DeFi协议中，如MakerDAO的DAI、Synthetix的sUSD、Liquity的等。
算法稳定货币:依靠供求算法维持价格稳定的稳定货币，如Frax Finance的FRAX和Reflexer Finance的RAI。
因为稳定的硬币可以有各种各样的形态，所以在你的脑海中形成一个它们去中心化程度的谱是很重要的。可以参考TokenBrice的这张图，去中心化程度从左到右逐渐增加。
通过这里的TokenBrice，TokenBrice对DeFi协议进行了排序，但同样的概念也可以普遍应用于稳定的货币。
在这个光谱的最左边是完全集中的项目，如USDC和USDT，最终由他们的经营者审查。这些代币对许多人来说已经足够好了，因为运营商不会随意审查他们的余额——然而，它们的基本设计会带来一些交易对手风险，例如一些储备系统的错误，未经授权的第三方的妥协，或者来自政府的压力。因为这些风险很难完全消除，像USDC和USDT这样稳定的货币没有通过我们的“弹性”测试。
在分散的光谱中间，例如，马克尔道的与美元挂钩的戴稳定货币项目。你可以在Maker中存放ETH等加密货币，并用它们作为抵押借入DAI。协议是分散的，但是目前存在的所有DAI的大约40%是由USDC生产的，这是集中的。
当前的担保Dai-通过daistats。戴也存在交易对手风险，但相比之下，该公司表现得相当有弹性。但由于戴背后的很多资金最终都是可以审核的，也由于创客可以通过治理迭代发展，所以戴还是没有明确的“去中心化”。
那么它是一种什么样的稳定货币呢？这就把我们带到了今天文章的主题:分散稳定硬币在分散光谱的最右边。
分散型稳定货币的重要性分散型稳定货币之所以如此强大，有两个根本原因:对外依赖最小，自我保管最好。
赞美诗自托管可以被解释为一种将数字资产存储在只有您可以访问的安全位置的方式。这意味着您决定自己处理您的私钥，而不是委托给第三方。它不是由银行或任何其他机构发行的，也不能用于验证交易。
满足这一条件的两种稳定货币是Liquity的无政府LUSD和Reflexer Finance的最小政府RAI。
这些稳定币的设计范围很窄，这样才能在这个不确定的行业趋势中可靠一致的运行。因为没有或可以忽略治理要求，这些代币消除了交易对手风险，这是一个巨大的优势。
因此，你可以长期持有和使用这些代币，而不需要任何外部依赖。这些令牌的自托管性质允许您通过自托管来保持对它们的完全控制。
这种耐用性使这些稳定的硬币在其核心用例中享有出色的可靠性，如稳定可靠的加密货币支付、在线储蓄和汇款。
例如，假设你在未来几年投资大量BUSD，但下一届美国总统政府在财政部安插了一名鹰派官员，他在扩大OFAC的执法范围方面采取了类似核武器的做法。他们的新规定让你成为龙卷风现金的目标，所以Paxos被迫收回你的存款。
赞美诗Tornado.Cash是一个混合货币协议，是一个基于零知识证明的隐私交易中间件，可以以不可追踪的方式向任意地址发送ETH和ERC-20令牌。
这肯定是最坏的情况，不太可能发生，但也不能完全排除这样的黑天鹅事件。相比之下，去中心化的稳定币在这个维度上大放异彩，因为它们相对来说是反脆弱和反审查的。
介绍了分散稳定货币的特点。接下来，让我们学习LUSD和拉伊稳定硬币的具体实用知识。
LUSD快速入门via Liquity的灵感来自MakerDAO的原始版本。流动性是一种分散的贷款协议，用于促进ETH的无息贷款，只允许ETH存款产生稳定的货币LUSD。Liquity被设计成以这种方式永久工作，因为不涉及管理密钥或治理。
此外，与其他常见的DeFi协议的150%抵押率相比，Liquity只需要最低抵押率为110%的LUSD贷款。
需要注意的是，你的LUSD可以随时赎回你的ETH，流动性没有官方前端，所以可以使用各种社区前端与流动性协议进行交互。
换句话说，你可以通过两种方式获得LUSD，即从分散的交易所购买或从流动性协议中借款。
如果你只对分散的资产配置感兴趣，最好简单地从DEX购买LUSD。为了获得DeFi顶级LUSD交易池的全景，建议在GeckoTerminal等数据聚合平台上搜索“LUSD”了解情况。
例如，GeckoTerminal显示Curve的LUSD/3Crv池现在有5300万美元的流动性，所以如果你想去目前最大的LUSD池，只需去Curve进行交换。
至于借入LUSD，如果你不介意管理债务头寸，你可以遵循以下步骤:
1.从公共UI目录中选择一个要使用的前端(https://www . liqui ty . org/frontend # list)。
2.连接你的钱包。
3.找到并点击& # 8220；开放的宝库& # 8220；Button (Trove是Liquity对MakerDAO说的话& # 8220；金库& # 8220；)的标题。
4.输入你想要存入的ETH金额和你想要的LUSD贷款金额(注意最低开户要求1800 LUSD，更小的贷款不可行)。
5.检查您的收藏信息:
清算准备金=在你的贷款金额中增加200美元，以防你的头寸被清算，如果/当你偿还你的财富时，这笔钱将被退还。
借款费用=从您的LUSD贷款金额中扣除的一次性费用。
清算价格=当ETH下跌到某个价格时，你的Trove就变成了抵押品不足的状态，被清算。
抵押贷款利率=你的联邦储蓄银行抵押品的美元价值与你的LUSD债券价值之间的比率，该比率需要始终保持在110%以上。
6.按下“确认”按钮，用您的钱包完成Trove创建交易。在那之后，你将拥有LUSD，然后你可以根据自己的时间表偿还债务。
RAI快速启动
Via commit.press我们今天要看到的另一种分散化的稳定货币是RAI。
RAI是独特的。它是当今加密世界中唯一一种不与任何特定资产挂钩的稳定货币——不是美元，不是黄金，不是任何东西。正如Bankless的瑞安·肖恩·亚当斯(Ryan Sean Adams)曾经解释的那样，稳定货币RAI的算法是& # 8221；ETH支持的DeFi货币有一个“代码+激励”的机制来维持稳定的价格。
因此，RAI的值随着供求关系的波动而自由稳定地波动。在写这篇文章的时候，一个RAI的价值相当于2.78美元。RAI的市场价格偏离不断更新的RAI赎回目标价格越多，基本算法对利率的调整就越多，套利者将使两个价格再次接近。
通过统计。反射器。Finance1rai = 1rai，这种非挂钩的稳定货币的价值将取决于算法当前的供求状况，由对美元的汇率决定。
像LUSD一样，你可以购买或借用RAI。
至于购买，就像其他代币一样:找一个流动性合适的池，比如RAI/DAI Uniswap V3池，需要的时候兑换。然后确认付款。
说到借RAI，这次ETH不存在& # 8220；金库& # 8220；或者& # 8220；Trove & # 8221这种稳定货币的债务头寸称为& # 8220；保险箱& # 8221；。目前，硬币的最低金额为2819 RAI(约8000美元)，因此，如果这是您的范围，您可以通过以下步骤借用RAI:
1.进入app.reflexer.finance，连接钱包。
2.按& # 8220；创建帐户& # 8220；按钮，并完成后续交易(如果您已经注册了MakerDAO或Balancer **账户，请跳过此步骤)。
3.下一步按& # 8220；创建一个安全的& # 8220；按钮，然后会提示你输入你想存多少ETH和想借多少RAI。
4.点击“审核交易”以检查所有最终细节，如所需的145%抵押率，然后点击“确认交易”。
5.一旦您完成交易，您的保险箱将被创建，您将拥有一个新创建的RAI。您可以通过您的安全应用程序的用户界面，根据自己的计划支付和管理您的头寸。
LUSD和拉伊的可靠性像LUSD和拉伊这样分散稳定的硬币对DeFi来说非常重要，因为它们提供了强有力的可靠保证。与中央集权的稳定货币不同，中央集权的稳定货币由中央集权的组织支持，会受到监管压力，而分散的稳定货币不受任何单一实体控制，因此可以抵御审查和组织滥用。
因此，当你将这种可靠性水平与代币可以提供的可用性、可负担性、可组合性和速度相结合时，分散稳定的硬币将是DeFi的最佳潜在股票。
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