消费金融资产包，消金公司资金来源

消费金融作为互联网金融最热门的细分领域，近年来迎来了快速发展期，尤其是随着80后、90后逐渐成为社会消费的主力军，其超前消费意识进一步推动了消费金融市场的快速发展。

作为互联网巨头，BATJ凭借庞大的用户数据、流量和资金优势，早早布局消费金融，占据一席之地，但布局略有不同。本文将分析互联网巨头BATJ的消费金融布局。

一、获得BATJ金融牌照

2013年6月，阿里推出的余额宝恒空的诞生，在全国范围内掀起了互联网金融的新浪潮。

百度、阿里、腾讯、JD.COM等互联网巨头也凭借庞大的用户数据流量和资金优势，全面布局金融领域，涉足基金、保险、证券、消费金融等行业。，逐步将金融深度植入各种生活场景，构建每个家庭的闭环生态系统。

在这场土地争夺战中，金融许可证就是金融机构开展业务的营业执照。金融牌照越多，可以涉及的金融范围就越广。因此，在这个过程中，各类机构通过申请、参股、收购等方式获得尽可能多的金融牌照。

从BATJ目前获得的金融牌照来看，

阿里的金融牌照最全，通过集团旗下子公司获得不同行业的牌照，占领各个金融领域的市场。目前已获得银行、保险、公募基金、第三方支付等重要牌照。

腾讯紧随其后，已获得银行、保险、第三方支付、小贷、基金销售等牌照。

近年来，百度也开始发力，通过申请、参股等方式获得了一批含金量较高的金融牌照。如与中信银行共同发起设立百信银行，通过参股哈尔滨银行消费金融曲线获得消费金融牌照；

目前，JD.COM获得的金融牌照多为网络小贷、第三方支付等。至今未获得银行、消费金融等高含金量牌照。

总体来看，阿里和腾讯在金融牌照争夺战中占据优势。

II。BATJ消费金融布局

1.BATJ的主要消费金融产品

近年来，随着居民消费习惯的改变，消费方式正在从必需品向服务转变，以提高生活质量和体验，先进消费等信用消费理念越来越被接受。消费金融已经成为各行业巨头战略布局的重点，BATJ也不例外，都在积极布局消费金融领域。

百度的消费金融业务主要通过杜小曼旗下的“百度有钱花”来开展。目前主要有两大类业务:消费分期和现金分期。

消费分期业务主要与线下场景方合作。目前有教育分期、医美分期、口腔分期，其中教育分期最高贷款16万元，医美口腔分期最高贷款15万元。服务客户为18-55岁的非大学生。

现金分期主要包括全易贷和专享贷两个产品，其中全易贷可以还款，贷款额度500元-20万元；专属贷款期限分3-36期，贷款金额1000元-30万元。

阿里的消费金融业务主要通过蚂蚁金服旗下的花呗和借呗两个产品来开展。

其中，花呗是蚂蚁金服推出的消费分期产品，支持多场景购物。之前它的主要应用场景是淘宝和天猫，现在已经走出阿里平台，接入了多个外部线上消费平台和线下商家，比如与美团、唯品会、1号店、大众点评的合作。

借贷宝是一款现金分期产品，可随借随还，最高可贷30万。白洁和柏华目前服务的客户是通过支付宝实名认证和信用评估的用户，采用白名单制度。

腾讯的消费金融业务主要通过微众银行推出的微贷来开展。微贷基于微信和QQ两个超级社交流量入口，为用户提供500元-30万元授信额度的日常消费信用贷款。目前微贷同时提供现金分期和消费分期，其中消费分期业务主要有微众银行商城商品分期、VIPKID分期、王手机分期。目前诚邀小额贷款。

JD。COM的消费金融业务主要通过京东金融旗下的白条和金条两个产品来开展。其中，JD.COM白条类似蚂蚁花呗，是一款消费分期产品，主要用于电商消费场景。不过也开始和外部机构合作，比如和自如合作的租房分期，和沪江网校合作的教育分期。JD.COM金条为现金分期产品，最高贷款20万元。

从上面可以看出，BATJ目前推出的消费金融产品存在目标人群相似、产品差异小等问题。

但目前主要产品和消费分期场景略有不同，如百度主要的现金分期产品和消费金额高但消费频率低的场景，如教育、医美等。腾讯专注于现金分期产品；具有天然电商基因的阿里和JD.COM，专注于电商购物场景，但阿里和JD.COM都走出了自己的生态圈，开始与外部机构合作，实现多场景布局。

2.2 .资金来源。BATJ消费金融业务

场景、风控、流量、资金是当前消费金融平台的主要核心竞争因素，资金获取能力是决定各类消费金融机构业务扩张速度和长期发展能力的关键点。

从目前BATJ消费金融业务的主体来看，除了微众银行从事消费金融业务的腾讯之外，均为其网络小贷公司，具体如下。

百度有花花主要通过重庆度小满小额贷款有限公司开展业务，资金来源主要是自有资金或通过发行ABS融资。目前，百度优花花还为持牌金融机构提供贷款援助服务，即向合作的持牌金融机构推荐借款人。

据百度钱花介绍，目前与光大银行、天津银行、百信银行、南京银行等持牌金融机构合作。

此外，根据2019年5月16日中国银监会黑龙江监管局《关于同意哈尔滨哈银消费金融有限公司增加注册资本、调整股权结构的批复》，百度旗下的度小满(重庆)科技有限公司成为哈尔滨消费金融第二大股东，这将进一步推动百度在消费金融市场的布局。

蚂蚁金服旗下的花呗由重庆蚂蚁小微贷款有限公司提供贷款服务，贷款花呗由重庆蚂蚁尚城小额贷款有限公司提供服务。

此前，蚂蚁花呗和借呗的资金来源主要是自有资金或通过资产证券化融资。但2017年12月，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于规范整顿现金贷业务的通知》明确要求，小贷公司以信贷资产转让、资产证券化名义纳入的资金，应与表内融资相结合，结合后的融资总额与净资本的比例暂按当地现行比例执行。

受此政策影响，蚂蚁花呗和借款行开始转型助贷，并向金融机构开放合作。目前主要与浦发银行、上海银行、即刻消费金融、天津银行、天津信托等金融机构合作。

腾讯的微贷由微众银行提供，微众银行主要使用自有资金，或者通过同业拆借、联合拆借等方式从其他金融机构获得资金开展业务。其中，联合贷款模式是其目前的主要业务模式，即借款人通过微众银行的入口申请贷款，微众银行和其他金融机构共同出资，按照约定的比例分别获取收益和承担风险。在这种模式下，微众银行负责设计贷款产品，提供获客、风险审核、风险评估。

微众银行发布的2017年年报显示，截至2017年底，共有50家联合贷款合作金融机构。此外，公开资料显示，微众银行主要与上海银行、天津银行、华夏银行、桂林银行等多家金融机构开展联合放贷业务。

JD。COM的白条、金条由子公司重庆两江新区盛基小额贷款有限公司提供贷款服务，资金来源主要为自有资金或通过资产证券化融资。

此外，JD.COM白条和金条也与持牌金融机构合作。公开资料显示，JD.COM白条、金条与上海银行、桂林银行、Xi安银行等金融机构合作，由合作金融机构发放贷款。

从上面可以看出，BATJ消费金融业务的资金来源主要分为两部分。

第一部分是其网络小贷公司或银行发放的贷款，其中网络小贷的资金来源主要是自有资金、银行贷款和通过发行ABS融资。

第二部分是合作金融机构的资金，这也是目前BATJ消费金融业务的主要资金来源，主要是因为目前BATJ多通过旗下的网络小贷公司开展消费金融业务，网络小贷的融资杠杆受到严格限制，通过向金融机构提供贷款辅助服务或联合放贷，可以有效缓解平台的资金压力，快速扩大贷款规模。

第三，总结

近年来，随着消费金融的普及，银行、消费金融公司、小贷公司、金融科技公司、互联网巨头等纷纷入局。依靠自身的大数据优势，BATJ也积极布局消费金融领域，如百度依靠其搜索大数据，阿里依靠其电商和支付宝数据，腾讯依靠微信和QQ社交大数据，JD.COM依靠其JD.COM平台电商大数据，在竞争日益激烈的消费金融市场抢占先机，成为第一梯队。

但从目前来看，BATJ不仅服务于C端借款人，还向金融机构开放自己的平台和用户，服务B端用户，为金融机构提供金融科技服务。可见，在消费金融的未来发展中，科技赋能也将成为消费金融机构的核心竞争力和抢占一席之地的重要因素。

本文来自网贷之家研究中心。

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