财联社1月24日报道，今日，HNA投资(SZ.000616)宣布临时停牌。至此，HNA系旗下10家a股上市公司中已有7家停牌，另外6家分别是供销大集、HNA控股、天海投资、渤海金控、凯撒旅游、HNA基金会。
不久前，海航集团董事局主席陈峰公开承认，由于大量并购，HNA出现了流动性问题。不过，他也表示，HNA能够解决现金短缺问题，今年将继续获得银行和其他金融机构的支持。
事实上，自去年6月中旬金融监管部门要求银行调查部分企业授信和境外融资以来，海航风波一直未断。期间，海航高利率、高杠杆等问题引发市场诸多质疑。
“HNA旗下多家非上市公司通过股权质押、贷款转让等方式，从一些银行获得了小额信贷。这些小额信贷流向了海航集团旗下的一些上市公司，为它们的扩张提供了一些弹药。”一位曾供职于HNA旗下国付宝信息技术有限公司(下称“国付宝”)的内部人士对财联社表示，HNA的互金平台违规操作频繁，一旦HNA的资金链出现问题，这些不透明的负债就会凸显出来。
国付宝涉嫌非法“转贷”
上述知情人士透露，国付宝来自轻资产公司。支付公司虽然有支付牌照，估值高，但利润不高，只能生存。公司的商业模式是通过为个人和公司付费收钱来赚取佣金收入。其中不到千分之一的交易金额是国付宝的营业利润。
“因为国付宝是支付公司，客户备付金有压力。有一段时间监管不严。客户的钱在他手里，他可以存起来赚利息，但不能从账户里挪出来。国付宝的备付金账户每天都有大量资金，可以留存的金额也大，银行更放心，于是公司利用当时的监管漏洞，将这笔备付金作为理财产品存入银行，从而获得银行贷款。”上述人士表示。
他补充道，“比如郭向北京银行贷款2000万元，但条件是郭需要在自己的账户里存2000万元进行理财，北京银行才愿意放贷。业内众所周知，转贷是银行业的严重违规行为，风险非常大。钱退了就好了。如果钱不还，风险可想而知。此外，国付宝贷款的收益并未用于购买机器设备。当时通过这种贷款转让方式，国付宝每年至少给集团3000万。”
一位银行人士表示，平时的“转贷”操作有两种情况。一是银行主导。为了完成任务，银行主动联系企业，找不缺钱的企业放贷，然后把借来的钱存进银行，帮助企业完成任务；二是以企业为主，企业不符合要求很难获得贷款。在满足银行出具的相关条件下，比如贷款2000万，1000万存入银行，剩下的1000万由企业取走。
对于上述行为，多位互联网金融从业者向财联社记者表示，根据《支付机构客户备付金存管办法》第四条规定，客户备付金只能用于办理客户委托的支付业务以及本办法规定的情形。任何单位和个人不得擅自挪用、占用或者借用客户备付金，不得擅自用客户备付金为他人提供担保。对于银行来说，风险在于贷款后钱能否收回。对于国付宝来说，如果将备付金作为理财产品来获取贷款，存在明显的违规行为，风险很大。
广东某知名律师事务所合伙人表示，“如果情况属实，备付金还是客户的，未经客户同意擅自处置是违法的。如果购买的理财产品不够安全，如果出现损失，谁来承担损失，客户利益直接受损；如果贷款后公司不能正常还款，也可能影响客户的备付金安全。”
另一位资深互联网金融行业人士表示，将备付金作为理财产品是否违法，要看支付公司与银行签订的具体协议。如果明确贷款逾期扣除备付金，显然是违法的。
“正常情况下，现在贷款转账应该没有了，因为准备金账户已经不能再用于理财了。备用金不能再抵押了。”上述知情人士透露，支付公司的客户备付金现在需要按比例上缴央行监管，这笔钱的利息不能记为支付公司的收入。
财联社了解到，去年12月央行发文称，从2018年起，支付机构客户备付金集中交存比例将由目前的20%上调至50%左右。至于剩余储备如何处置，没有明文规定。
“当时国付宝的业务是合规的，当时监管的资金留存也是合规的。但是用这笔钱去贷款，操作银行贷款，转到集团，是有风险的。这些只是其中的一些问题。如果HNA的资金链出现问题，一些隐藏在水下的HNA未上市公司也会受到牵连。”该知情人士补充道。
财联社的工商登记资料显示，国付宝属于海航集团的四级子公司，由北京容止信达科技有限公司和联合国富通信息技术发展有限公司持有，前者是HNA子公司海南简一科技有限公司的子公司。
HNA官网资料显示，国付宝是一家基于第三方支付的科技金融综合服务平台。2011年12月22日获得央行颁发的互联网支付和移动电话支付业务许可证，2015年1月获得基金支付业务许可证，2016年5月获得跨境人民币支付业务许可证。
该人士称，股权质押也是国付宝获得银行贷款的方式之一。国家企业征信公司系统显示，2016年12月21日，国付宝被三名出质人质押。
自筹资金和逾期风暴
海航前员工也表示，除了国付宝违规操作，海航的其他P2P理财产品，包括聚宝汇、天易盈等也违规操作。
“天意盈2015年理财利率高达12%，2016年下调，也是8.5%。”上述知情人士继续说道，“按照P2P行业的规定，一家公司要发标书，P2P公司给投标公司融资，钱给投标公司，投标公司到期还钱。天意盈找的投标公司只是一个空壳公司。”
相关资料显示，在投资方面，P2P网贷平台多采用竞价的方式，即由借款人或投资人发出借款请求或投资请求，即创建一个借款项目或投资项目。招标一般是指发出投资请求的行为。
“我敢肯定。2017年，我找到一家公司，就是哈尔滨航空空假日国际旅行社，跟这家公司发标。融资的资金通过华夏银行的储备账户收集，并转移到HNA资本。当时每个月的钱大概在3000万左右。非上市公司P2P融资和股权质押贷款的钱，或多或少都转到了海航集团。P2P竞价公司是空壳公司，这不是个例。”上述人士表示。
据《华尔街日报》报道，海航P2P平台聚宝汇产品付款逾期。1月2日，平台通过邮件通知员工，将延期支付之前投资的产品。不过，1月17日，聚宝汇董事长夏傲回应称，目前聚宝汇平台所有到期项目已正常支付，平台上线以来未出现投资人资金损失的情况。
在曝光逾期之前，聚宝汇产品就被多家媒体质疑存在自融。但夏奥对此予以否认:“我们没有参与自我整合。正式发布的《点对点借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定‘不得为平台自身或变相融资’，但要求披露关联企业真实融资项目信息，充分考虑了互联网金融行业现状。”
据了解，2014年5月，海航集团旗下的HNA尚云创办P2P平台呼啦贷后，HNA系共开设了金牛、立马金融、聚宝汇、前海航交所四家P2P平台。其中金牛座于2017年12月关停。
“非上市公司愿意融资使用海航集团，是因为公司领导是海航集团派出的，领导在HNA的各个公司会经常换岗。为集团融资在一定程度上也是考核标准之一。”上述人士表示。
据媒体报道，截至目前，海航集团海外总资产超过3300亿元，海外企业45家，员工近29万人。加上国内资产，HNA的总资产目前超过1万亿元。官网数据显示，2016年，海航集团实现营收超6000亿元。
然而，HNA的万亿资产是如何被撬动的，一直是人们关注的焦点。业内人士认为，HNA近年来需要有很强的杠杆放大融资能力。(财联记者陈野)
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原文地址"独家｜海航系前员工：海航第三方支付平台违规融资输血上市公司"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/216210.html。
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