南财理财通课题组研究员陈子惠
南财理财通最新数据显示，截至2023年4月24日，今年以来全市场已发行净值型银行8189家。
从风险等级来看，产品风险等级主要集中在第二级(中低风险)。其中，ⅰ级(低风险)产品占比4.31%，ⅱ级(中低风险)产品占比85.33%，ⅲ级(中风险)产品占比8.38%，ⅳ级(中高风险)产品占比0.24%，ⅴ级(高风险)产品占比1.73%。
从投资性质来看，固收产品占比96.13%；混合型产品占2.09%；权益类产品占比0.39%；商品和金融衍生品占1.38%。可见，固定收益类产品仍然占据理财产品的主流。
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南财理财通数据显示，截至4月20日，在股票银行理财公司现金产品七日年化收益率排行榜中，共有5款股票银行产品跻身前十。其中，平安理财和殷新理财上榜产品最多，各有3款产品；招银理财有2款产品上榜；浦银理财和光大理财各有一款产品上榜。(注:同一系列只能选择一种产品)
平安理财“天天成长6号”七天年化收益达2.922%，高居股份制银行理财公司现金产品榜首(见相关文章)。本次榜单所列产品变化不大，平安理财“天天成长”系列、殷新理财“固利如天天利”、“天天利如天天鑫”系列均进入榜单前十。
综合来看，本期有6只产品7日年化收益率超过2.8%，上市产品平均7日年化收益率为2.78%，较上期有所下降，平均年化收益率下降22bps。
收益方面，平安理财以2.922%的7日年化收益率位列本榜单第一，招银理财以2.92%和2.85%的收益率分别位列本榜单第二和第三。
殷新金融“谷英祥李甜甜1号”规模暴涨88.43倍后，现金产品的资产配置发生了什么变化？本期《预警财经日报》对殷新理财的两个新产品“固盈如日盈”和“日盈如日盈”进行了简要分析。
殷新理财“谷英祥李甜甜1号D”成立于2022年12月9日，风险等级为PR1(低风险)，业绩比较基准为7天通知存款利率，初始认购金额为100万。
该产品一季度运营报告显示，截至2023年3月31日，该产品资产规模为109.43亿元，较首次募集规模1.22亿元增长88.43倍。该产品的杠杆水平为117.22%，接近现金类产品120%的杠杆上限。
从期末产品投向来看，债券、现金和银行存款分别占总资产的39%和29.64%，其他资产为同业存单、贷款贸易和回购销售。
产品前十大资产分散，以买回卖、国债、企业超短期融资券、银行存单为主。其中，前两个持仓是买入返售，占总资产的16%。第三大仓位“21农发清03”剩余期限为92天，当前利率为2.58%。此外，前十大资产中还配置了三只超短期融资券“23鲲鹏投资SCP004”、“22天成租赁SCP010”、“23厦门国贸控SCP001”，后两只已经到期。“23鲲鹏投资SCP004”剩余期限为231天，当前利率为2.48%。
超短期融资券(SCP)是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在270天内还本付息的债务融资工具。SCP对发行企业要求较高，需要外部评级在AA以上或近三年在银行间市场累计公开发行50亿元人民币及以上或三次及以上的债务融资工具。SCP的主要用途包括补充流动资金和偿还贷款，但不能用于短期债务和长期，也不能用于财务投资。
今年以来，AAA级SCP到期收益率震荡，3月2日涨至2.8387%，4月20日逐渐降至2.6186%。
“日项英日日鑫2号”青睐超短期融资券。殷新理财的另一款产品“日项英日日鑫2号B类”，有特定的仓位风格。官网一季度运营报告显示，债券资产占总资产的85.1%，其余为现金、银行存款和同业存单。产品前十大持仓中，超短期融资券(SCP)占7只，占总资产的45.7%，当前加权平均利率为2.37%。投资产品的SCP资产融资人信用评级均为AAA。
回顾市场，在2023年3月实施RRR削减后，整体资本水平保持良好。该投资经理表示，债券市场上，在基本面复苏乏力和货币环境宽松的双重作用下，利率在区间内波动。一季度利率先升后降，赚钱效应较弱。虽然高等级和短期债券的收益率不够强劲，但由于无风险利率波动的向上影响，信用利差波动并最终略有收窄。
对于未来的债市策略，该投资经理表示，鉴于目前基本面修复仍处于初级阶段，货币政策转向收敛的概率较小，在相对宽松的资金环境下，中短期债券的配置价值仍在。未来投资组合将保持较高的流动性，继续稳健运作。
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(数据分析师:马怡婷；实习生:吴)
(项目协调员:唐逸览)
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原文地址"“现金新规”后产品持仓新变化，“日盈象日日鑫2号”青睐超短期融资券｜机警理财日报"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/232287.html。
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