细看贷款准备金率：各国未减值资产准备金水平差异明显，下面是众说财给大家的分享，一起来看看。
什么样的贷款是已减值贷款
贷款按照减值与否，可分为已减值贷款和未减值贷款。相对于已减值部分，未减值贷款的资产质量理论上 相对较高。
把信贷资产按未减值和已减值拆分，再对其准备金率进行比较，发现另外两个现象：
一是中国 大型银行未减值贷款的准备金率高于欧美同行；
二是还原累计核销后，中国大型银行已减值贷款的准备金 率则略低于欧美同行。 细看贷款准备金率 各国未减值资产准备金水平差异明显 1. 未减值贷款准备金：中国大型银行高于欧美同行较多 从下图可见，2010年以前中国大型银行的未减值贷款准备金率较低，其后开始持续上升，并在2013年开始 一直高于欧美同行。
将未减值贷款进一步拆分成阶段一和阶段二贷款，我们发现中国六大银行2018和2019年的阶段一贷款的准备金率分别为1.40%和1.64%，已经显著高于欧美全部未减值贷款的准备金率（2018年分别为0.68%和1.15%， 2019年分别为0.63%和1.13%），且在2020年后进一步上升。
一个值得关注的现象是，中国大型银行的阶段二贷款准备金大约 20%。这个准备金水平明显高于美国和欧洲的大型银行。
阶段二贷款是指信用风险明显上升的贷款，但并没有证据表明其必然会产生违约。
因此，根据预期信用损失模型，违约率和损失率得出的减值拨备 得出将近20%的准备金率显得十分突出。
2.已减值贷款准备金：
还原核销因素后，中美欧总体水平接近已减值贷款通常是不良资产或逾期天数较长的贷款。从该部分贷款的时点准备金率看，中国六大银行高于欧美同行。2019年末，中国六大银行高达74.37%，欧洲五大银行为46.28%，美国四大银行仅为11.33%。
将累计核销金额加回后，得出的“还原后 已减值贷款准备金率”呈现出不同的情况，即中国、美国和欧洲大型银行的水平比较接近，其中美国大型银行再次处于最高水平，说明其通过利润消化的信用风险较多；中国和欧洲大型银行在过去几年非常接近，而自2020年初开始，中国大型银行还原后已减值贷款准备金率略有下降，但仍然处于87.32%的高位。
对美国大型银行已减值贷款的准备金率进一步分析后发现，2008年以来，其平均准备金率仅为14.7%，且 在2013年后保持在10%上下。除了美国大型银行的核销力度大、速度快以外，还允许核销某笔已减值贷款 的一部分，核销后的剩余贷款虽然仍分类为已减值贷款，但准备金率接近为零，因此与中国和欧洲同行相 比，美国大型银行已减值贷款的准备金率较低。
已逾期未减值贷款
捷信2019年的逾期贷款增速明显提高，为捷信提供融资支持的各方是否依然安枕？
4月28日，中国债券信息网披露了《捷信消费金融有限公司金融债券2019年度报告》（下称“2019年年报”）。报告显示，截至2019年年底，捷信消费金融公司（下称“捷信”）的逾期贷款合计90.21亿元，同比增加13.77亿元，增速为18.01%，同比提高了13.38个百分点。
2019年发布的《捷信消费金融有限公司金融债券2018年度报告》显示，截至2018年年底，捷信的逾期贷款合计76.45亿元，比2017年年底增加了3.38亿元，增速为4.63%。
报告未说明该公司逾期贷款高速增长的原因。据业内人士分析，这一趋势在某种程度上或许与其“高利贷”指控被坐实有关。
2018年10月31日，广东省高院的再审判决，支持了一审的相关认定，即“捷信公司主张的利息、贷款管理费、月灵活还款服务包费、违约金明显背离了因借款人逾期还款而造成的实际损失，对总计超过年利率24%的部分予以调减”。
上述判决相当于认定捷信发放的个人消费贷存在“高利贷”现象。该判决得到广泛的舆论支持，并成为“高利贷”受害者对抗放贷公司的法律武器。网上甚至出现类似“捷信被判高利贷公司，小伙伴们可以不用还钱了”的主张。
那么，捷信发放的消费贷款，其利率到底有多高？即便以公司方面发布的报告为准，在2018年，捷信的现金贷部分至少也有31%，2016年甚至有42%。2019年7月，捷信向香港证券交易所提交的《招股说明书》显示：
上述判决及后续舆论被认为是导致捷信2019年逾期贷款加速的原因之一。
接下来的问题是，这种加速会不会持续下去？如果持续下去，会对捷信的资产状况造成什么影响？为捷信消费贷提供融资支持的债权人又该做何种准备？
捷信2019年年报显示，截至2019年年底，捷信净资产为113.09亿元，也就是说，逾期贷款总额（90.21亿元）已占到净资产的79.77%；而在2018年年底，这个比例是73.72%。
值得一提的是，在90.21亿元的逾期贷款中，已计提减值准备的部分是34.03亿元，占比37.72%，减值准备金为26.42亿元；已逾期但尚未计提减值准备的部分为56.18亿元，占比62.28%，按照审计师的意见，该部分的减值准备金应该是19.31亿元。
与此相关的一项数据是，尽管截至2019年年底，公司的逾期贷款同比增加了13.77亿元，增幅为18.01%，但是，同期贷款减值准备金余额却减少了3660万元。
捷信2019年年报未披露公司不良贷款的情况。
而据联合资信评估公司2019年7月出具的《信用等级公告》，截至2018年年底，捷信不良贷款余额为34.56亿元，逾期90天以上的贷款余额（29.32亿元）与不良贷款的比例是84.84%，逾期贷款总额（76.45亿元）与不良贷款的比例是2.12倍。
根据捷信2019年年报，截至2019年年底，捷信逾期贷款总额为90.21亿元，其中，逾期90天以上的贷款余额为33.59亿元。也就是说，假设上述比例关系不变，则2019年年底，捷信的不良贷款余额应该在39.59亿元至42.55亿元。
不过，如文章开头所示，由于捷信2019年逾期贷款增速大大超过2018年，其不良贷款余额有可能会超过上面的数据。
那么，捷信2019年的经营效率与盈利水平如何？
报告显示，公司2019年净利息及手续费营业收入为170.38亿元，同比减少11.68亿元，降幅为6.42%；净利润及综合收益总额为11.40亿元，同比减少2.56亿元，降幅为18.34%。也就是说，公司营收及利润双降，且利润降幅大过营收。
而导致捷信净利息及手续费营业收入减少的原因，主要在于“客户咨询及服务费支出”的增加。报告显示，这项支出2019年为17.74亿元，是2018年（6.66亿元）的2.66倍。财务附注还显示，这笔支出是与关联方之间产生的交易。
这些关联公司主要包括下面7家：
需要指出的是，这些关联公司或其控股股东，要么注册于欧洲，要么注册于中国香港，一般投资者很难查询到确切的股权结构。
年报显示，截至2019年年底，捷信净资产为113.09亿元，期初为103.70亿元，平均值为108.40亿元，以净利润11.40元计，平均净资产收益率为10.52%，比2018年（13.96/96.72=14.43%）下降了3.91个百分点。
年报同时显示，截至2019年年底，捷信负债932.27亿元，同比增加45.21亿元，资产负债率为89.18%。其中，“拆入资金”784.24亿元，“应付债券”116.95亿元，占比分别为84.12%和12.54%。
与2018年相比，“应付债券”占比提高了3.37个百分点。这意味着，在融资渠道方面，公司增加了债券融资的力度。定期报告显示，截至2018年年底，在887.06亿元的负债中，“应付债券”为81.36亿元，占比9.17%。
报告显示，捷信发行的债券主要有两类，一类是金融债，一类是个人消费贷款资产支持证券，截至2019年年底，余额分别为34.92亿元和82.03亿元。
对这些债券的持有人而言，需要考虑的问题是，如果捷信逾期贷款及不良贷款情况继续恶化，盈利水平下滑态势得不到遏制，如何确保其所持债券资产的安全。
启信宝披露的数据显示，截至5月11日，捷信已被卷入海量司法诉讼之中，仅5月份就有237条开庭公告。
在2019年7月出具的《信用等级公告》中，联合资信评估公司给了捷信AA+的信用等级。报告同时提醒债券持有人注意以下四项风险：
其一，捷信消费金融负债结构单一，目前借款主要来自于同业金融机构，资产负债期限结构存在一定程度的错配，流动性面临一定压力；
其二，捷信消费金融客户主要为中低收入或信用空白群体，与商业银行相比，不良贷款率较高，逾期贷款规模较大，信贷资产质量及贷款拨备计提面临一定压力，且贷款规模的增长将对其风险管理能力带来一定挑战。
其三，随着资产规模的增长，捷信消费金融不良贷款核销规模明显增长，对盈利造成一定影响。
其四，捷信消费金融业务发展对合作销售门店依赖度高，在业务的快速扩张下，销售门店人员的专业水平及道德风险管理面临挑战。
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