在DEFI中，越大越好，但高apy的美总是吸引着人们的目光。无论与传统金融相比，DeFi的收益率有多高，许多DeFi用户都渴望利润最大化。他们在平台、网络、网络之间追求更高的回报。因此，杠杆流动性挖掘成为有经验的DeFi参与者实现收入最大化的热门选择并不奇怪，因为它比其他DeFi产品具有更好的资本效率。
杠杆流动性挖掘背后的概念并不像乍看上去那么复杂；如果流动性为X的挖掘获得Y回报，流动性为5倍的挖掘获得5Y回报。换句话说，借钱增加仓位X，也就是利用杠杆让收益翻倍。当然，这不是免费的；和任何借贷平台一样，使用借入资金必须支付利息。然而，杠杆流动性挖掘的亮点在于它的资金效率——它的借贷能力超过了你提供的抵押品。
用过德富贷平台的人都会知道，德富贷的一个普遍问题是资金效率不足；如果你拿出一美元作为抵押，你只能借50美分。那么，如果你用这5毛钱去挖矿，你的收益会不会比你一开始用的1块钱少呢？这种限制在许多借贷用例中是被禁止的。然而，杠杆流动性挖掘并非如此。
与大多数传统贷款平台不同，杠杆流动性挖掘允许低抵押贷款。这种更高的资金效率不仅意味着矿工的apy更高，也意味着贷款人的apy更高，因为这种低抵押的贷款模式创造了更高的利用率，这是大多数贷款平台apy的一个主要因素。它的好处是显而易见的，那就是apy更高，这也是为什么杠杆流动性挖掘平台(如alpha finance和alpha homora)在TVL聚集了数十亿美元，成为最常用的两个DeFi平台。
但是，增加你的挖矿仓位来获得多倍的流动性，只是使用杠杆式流动性挖矿平台最简单的方法。有一些先进的功能和做法，允许用户创建自定义的立场，理想的风险状况，目标回报和市场偏差。从多头和空 heads到市场中性对冲策略的使用，所有这些都可以通过定制化的杠杆流动性挖掘来实现。最重要的是，不管做什么，利用流动性挖矿——总能获得收益！
杠杆式流动性挖掘
杠杆流动性挖掘有两个关键参与者:(1)将个人代币存入贷款池以获得流动性的贷款人；(2)从这些贷款池中借用代币通过利用流动性进行采矿的矿工。
借款人
在杠杆流动性挖掘协议中，贷款人可以在DeFi(上图)中找到单个资产的最高回报。如上所述，由于贷款池整体利用率的提高，可以持续实现如此高的apy。什么是利用率？
如果一个贷款池有1000个ETH，借款人想借100个ETH，那么这个池的利用率就是10%(100/1000)。低抵押和杠杆流动性挖掘的好处是，每个借款人可以借更多的钱，以实现更高的利用率。
举前面的例子，如果一个传统借贷平台有10个借款人，由于抵押贷款的限制，每个借款人最多只能借10个ETH，那么他们总共会借100个ETH。在抵押杠杆较低的挖矿平台，这10个借款人每人可以借50个ETH，创造了50%的利用率(500/1000)。更高的利用率对出借人来说非常重要，因为大部分借贷平台都有利率模型。当利用率较高时，模型向上倾斜，使用供求关系的概念，即较高的贷款需求导致较高的贷款利率。这意味着，如果使用率达到50%，支付给出借人的贷款利息将远高于10%。
通过低抵押模式，利用率有时可以达到90%以上。同时，在超额抵押贷款的平台上，平台整体利用率不能高于全部资产的加权平均抵押率。这在数学上是不可能的。例如，如果协议中有两个资产池，每个资产池都有50%的LTV限额(存入1美元的抵押贷款最高可贷0.50美元)，那么平台的整体利用率不能超过50%。杠杆式的流动性挖掘没有这样的限制，带给用户更高的apy！
然而，虽然这些贷款是低抵押贷款，但现代移动采矿平台使用的模式对贷款人来说是非常安全的，因为与其他贷款平台不同，借款人不能从协议中提取贷款。因此，该协议及其清算机制严格控制资金的使用和后续归还，确保出借人收回资金。这与传统借贷平台形成鲜明对比，传统借贷平台允许借款人在任何地方使用资金。
矿工
杠杆流动性挖掘类似于LP令牌的标准挖掘，但它具有额外的功能。在标准挖掘中，用户以50:50的比例存放一对令牌，为AMM“提供流动性”(例如，价值100美元的ETH和价值100美元的USDT)。这是创建LP令牌所必需的。然后用户会收到LP代币，随着这些LP代币中交易成本的累积，这些代币的价值会随着时间的推移而增加。用户还可以在DEX上的挖矿池中持有一些LP代币，获得额外的代币奖励。
在杠杆流动性挖掘中，用户可以借用代币来增加他们的挖掘头寸，从而获得额外的挖掘流动性。过程很简单:在杠杆流动性挖掘协议中，用户首先存入任意比例的两个代币。因此，在上述ETH和USDT的例子之前，用户只能存入一个或两者的组合。底层协议会以最好的方式在后台交换令牌，并将令牌转换成LP令牌的50:50拆分令牌(这个过程称为重映射)。
然后，为了获得杠杆，矿工可以借用其中一个杠杆最大的代币(1.75x-6x，取决于硬币对)。双杠杆就是不加杠杆，比如标准的流动性挖掘。双重杠杆意味着你用多少钱做抵押就借多少钱；你的总头寸价值将是股票价值的两倍。
一旦选择了杠杆并建立了头寸，协议将使用整合的DEX将所有存放和借入的代币转换为50:50的比例，作为流动性添加到DEX池中，并将收到的LP代币放入后续的挖掘池中。然而，这一切都是在后台发生的。对你来说，只需点击打开杠杆流动性挖掘头寸。
矿工通过综合指标(如蛋糕)、交易成本和额外羊驼奖励赚取流动性开采奖励，支付贷款利息赚取可观的净apy。
来自羊驼财经的截图展示蛋糕& # 8211；BUSD对产率的分解
杠杆的使用虽然可以带来更大的收益，但也有更大的风险。具体来说，用户在使用杠杆时最关心的一个问题是清算风险。
杠杆流动性开采协议
杠杆流动性挖掘协议已经在所有最大的DeFi生态系统中赢得了用户。
下图比较了BSC、以太坊和Solana上最大的杠杆流动性挖掘协议。
表1。三大链条中领先的杠杆流动性挖掘协议的比较指标1。DeFi(2011年8月18日)
未偿贷款与约定收益相关，截至2021年8月18日。
熊市中的可持续性
杠杆流动性挖掘的另一个亮点是它如何使用户通过做空和对冲来创建高级策略。换句话说，通过巧妙地运用杠杆和仓位定制，用户可以在持有空 head甚至市场中性仓位的情况下获得高收益。这意味着杠杆流动性挖掘可以让你在熊市中获利。
除了资金效率，杠杆流动性挖掘还提供了解决流动性挖掘另一大难题的能力，即可持续性；更具体地说，流动性挖掘在各种市场条件下缺乏可持续性。
在其他所有移动挖矿平台中，你通常要持有代币的多头头寸，以提供流动性和流动性挖矿。这也意味着，在熊市中，当价格下跌时，收益可能无法抵消持有代币造成的损失。杠杆式流动性挖掘平台是解决这一问题的途径，它可能成为DeFi为数不多的在熊市期间仍能盈利的避风港。
DeFi中的杠杆流动性挖掘及其未来
从以上分析可以清楚地看出，杠杆流动性挖掘提供了一个获得DeFi加密资产最高回报的独特机会。此外，这些策略从保守(挖掘稳定币或对冲假三角中性)到高收益高风险投机(杠杆多头和空头)，因此吸引了广泛的用户。
在此基础上，由于杠杆式流动性挖掘的大部分收益来自更高的资金效率而非平台的象征性回报，因此可以说杠杆式流动性挖掘是DeFi最具可持续性的部分之一。
杠杆式流动性挖掘也是为数不多的允许抵押贷款的平台。通过将贷款资金限制在综合交易所流动性挖掘的协议范围内，可以安全地实现这一目标。虽然这个用例乍看起来似乎很狭隘，但事实上，它解释了当今大多数的DeFi活动。贷款申请将来可能会扩大。它没有技术上的限制，所以一旦新的收入来源出现，lyf protocol将准备好通过为用户提供链杠杆来抓住这些机会。
目前杠杆移动挖矿平台的用户群是多元化的，并不局限于风险寻求者。当用户使用正确的策略来配置资金时，他们可以在所有市场条件下产生可观的利润并降低风险！吸引任何人的方法有很多，不管他的风险状况、目标收入或知识水平如何。
总之，杠杆流动性挖掘不仅解决了资金效率和可持续性的主要问题，而且提供了具有高收入潜力的成熟产品。因此，我们认为杠杆流动性开采协议将继续作为基本的构建模块和DeFi-LEGO增长。
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