解疑：金条额度提升的时候会查询征信吗？（2020年黄金价格预测和投资建议）

2020年黄金价格预测和投资建议

新冠疫情的“黑天鹅”对原本摇摇欲坠的世界经济可以说是当头一棒，世界经济的前景更增添不确定性，避险情绪进一步升温。从长期和短期来看，黄金投资对于2020年来说，或许都是一个好的选择。

一、黄金的特殊属性

正如马克思所说“货币天然是金银，金银天然不是货币”。

黄金作为人类货币有三千年历史，具有极强的货币属性，它在人类心中的地位并不会因为纸币的出现而短期内消失。当利率实际为负或者货币贬值会凸显黄金的货币属性。同时，黄金和其他大宗商品一样，有商品属性，带有保值增值功能，通货膨胀时会凸显黄金的商品属性。当经济危机的时候，会凸显黄金的避险属性。

长期以来，黄金整体需求可以分为消费需求和投资性的保值增值需求，而黄金的容量总体有限，当今世界黄金存量约20万吨，约合8万亿美元。

二、黄金价格走势分析

1、从长周期看

1997年多国央行减持黄金储备，黄金遭遇大量抛售，黄金价格较之前有明显下跌，为1985年以来的最低水平。1999年8月26日，黄金价格跌至251.9美元/盎司，创下近二十年来的最低值。

黄金价格从2001年开始有所回升，一直到持续到现今。

到2012年后，宏观上由于中国经济数据不振，低于市场预期8%的增幅，打压投资者情绪。美国经济持续稳步复苏，美元走强，市场对美国联邦储备委员会量化宽松的预期减弱，弱化黄金作为贵金属的避险属性，打压金价上涨，在连续12年牛市之后开始滑入熊市。

经过近四年的下跌调整之后，黄金价格逐步企稳。从长周期来看，这一段时间的调整，并没有改变黄金价格的上升趋势。

2、从短周期看

伴随着改革开放的进程，居民可支配收入不断增加，以及传统消费观念的转变，中国黄金消费量屡创新高。2017年全国黄金实际消费量1089.07吨，与2016年相比增长9.14%，黄金消费量连续5年保持世界首位。2018年，我国黄金首饰消费量为736.29吨，同比增长5.71%；金条285.2吨，同比增长3.19%。可见我国民间黄金的存量规模随着消费量的不断增加而逐年扩大。

从周线趋势上来看，2018年下半年以来，黄金价格一直处于上升通道之中。

三、影响当前黄金价格的重大因素

1、经济下行的不稳定因素加剧

中国金融市场正在加紧对外开放，但来自美国的产业威胁、科技威胁、网络威胁和金融威胁不断升级，英国脱欧给整个欧洲经济带来的不确定风险依旧较高，地缘政治冲突、贸易摩擦、军事打击此起彼伏,总体来看，国内外经济形势不稳，黄金作为避险保值的重要资产，已成为众多国家特别是新兴经济体和发展中国家竞相增持的外汇品种。

2、“黑天鹅”---新冠疫情的冲击

刚刚过去的一周，美国股市大跌。道琼斯周跌幅超过4000点，是2008年金融危机以来表现最差的一周。暴跌代表了资本市场对全球瘟疫的恐慌及对前途的悲观。目前看，新冠疫情很有可能引发美国结束这一轮长达十年以上的上升周期，进入调整和衰退。

随着新冠疫情在全球范围内的爆发，WHO将新冠疫情的全球风险级别由“高”上调至“非常高”。

所有新冠疫情对中国国内经济的打击都会在全球各地显现，其范围要多广有多广，从大阪的环球影城、东京的迪士尼乐园、威尼斯的餐馆，到一家打算在纳斯达克上市的中国企业，到2020年的东京奥运会、欧洲杯及背后的商业活动。全球疫情爆发之下，所有与人际互动相关的行业都会受到影响。

正如中国正在亲身经历疫情阴影使得线下经济恢复困难一样，新冠疫情成为全球大瘟疫，将在相当长时间内影响到全球各地人们的情绪。

这只“黑天鹅”对全球经济的冲击将是深远的，也将大家的悲观情绪拉至低点。市场发生崩盘时，全球黄金投资需求可能会压倒供应。随着金融体系中杠杆率和债务水平的上升，当市场再次崩溃时，黄金投资需求将达到我们从未见过的水平。在2008年美国银行业和房地产市场崩盘期间，金条和金币需求从2007年的434吨上升到868吨。因此，在下一次市场崩盘期间，历史依旧会重演，投资者在惊慌失措中买入黄金。

四、2020年黄金投资建议

（一）黄金长期仍上涨，短期波幅加大

1、黄金仍处于长期上涨趋势。当前，在国内外经济形势恶化、避险情绪较重的情况下，金价会出现不断攀升的情况。在这种背景下，投资环境恶化，消费疲软，如果没有明显的新兴产业可投资，避险情绪会进一步加剧，进而对黄金的投资和保值增值需求会逐步被放大，表现在黄金价格上就会逐步攀升。

2、黄金价格短期波动幅度加大。由于新冠疫情“黑天鹅”事件的冲击，会引起恐惧情绪在短时间内快速发酵，加大对黄金的投资需求。但是这种冲击对黄金价格造成的脉冲式影响，也会随着恐惧情绪的消化而进行修正。反应到黄金价格上，就会使得黄金价格大起大落，短期内操作难度加大。

（二）个人、珠宝商及国家的应对策略

1、对个人投资者而言，可以投资实物黄金，购买黄金首饰、金条和金块，也可以配置一些黄金相关的金融衍生品，以达到避险和增值的目的。

2、对黄金珠宝商来说，黄金的投资需求和价格上涨，为其带来更多的盈利空间和市场机会。同时，由于短期“黑天鹅”事件的冲击，对金价造成大幅波动，会加大黄金饰品的进货成本和操作难度。因此，可以根据资金实力进行适当的黄金实物囤货，也可以采用金融衍生品进行黄金价格波动的对冲。

3、对中国政府来说，着手成立中国黄金银行，有效发挥黄金蓄水池的作用，助力国家筹集黄金。黄金作为贵重资产和全球硬通货，可以和欧元、美元一同作为外汇储备，如果出现重大金融危机等特别时期，由国家按市场价进行强制性收购，为我国的金融安全再添一道防火墙。

参考资料：

1.《全球大瘟疫——不能“独善其身”的中国》.金融读书会.2020.3.1

2.《近三十年黄金价格表》.希财网.2019.11.8

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